投资策略与建议:
最近进入年底政策密集期。从2004年起,中央一号文件已经连续九年聚焦“农业”。日前,媒体在对相关人士采访中得到关于2013年一号文件的主题为“农业经营体制转型”的说法,基本精神在于坚持农户作为农业生产经营主体的基础上,创新发展专业大户、家庭农场、专业合作社、农业产业化等生产经营形式。比较确定的受益领域在于:农业资源型企业,农业机械产业链、农业服务型企业等。前两类企业分别直接受益于规模化经营带来的生产效率提升和基础设施投入增长,前期经过市场的反复挖掘。第三类企业容易被忽略。近期相关管理部门强调种养环节应该留给农民,不鼓励甚至会限制企业长期租用农地,释放出未来土地集约化短期内并不会得到快速发展的信号,而为农业生产提供技术、加工、流通等环节,为农民提供社会化服务的企业将在未来得到扶持和鼓励。
在旺季需求带动下,生猪养殖盈利有所恢复,预计年前将呈现高位震荡。生猪存栏新粮上市压力和临储价格支撑之下,玉米价格短期内进入窄幅震荡。豆粕价格前期回调之后短期筑底。饲料企业盈利和销量增速水平均较前期有所恢复。生猪存栏仍处于高位,因而未来反弹不会太高,猪价仍未走出下降周期。
建议关注亚盛集团（600108）(600108,未评级)、登海种业（002041）(002041,未评级)、海大集团（002311）(002311,买入)、大北农（002385）(002385,买入)
风险提示:养殖疫病和自然灾害的突发风险。
