小麦后期继续上涨空间受限

    10月份，国内小麦价格继续大幅上涨。截止10月底，国内主产区制粉企业小麦收购价格为1.25-1.32元/斤，较上月涨0.03-0.10元/斤不等。小麦平均指数为1.27元/斤，较上月底1.201涨0.069元/斤，涨幅为5.74%。截止目前，河北邢台地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.31元/斤，河北衡水地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.305元/斤，山东德州齐河地区容重780g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.32元/斤，山东菏泽东明地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.31元/斤，河南濮阳地区容重780-800g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.28元/斤，河南新乡地区容重790g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.28-1.29元/斤，江苏徐州地区容重780g/L、水分14%小麦制粉企业收购价1.25-1.26元/斤，安徽阜阳地区容重760g/L、水分13%小麦制粉企业收购价1.26元/斤
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    今年国内新麦减产降质，厄尔尼诺与拉尼娜现象先后肆虐，夏天已“热哭”冬天要“冷哭”。河南、安徽、江苏等南方省份小麦均出现不同程度的病虫灾害，赤霉病与芽麦是其中最为严重的两例。据粮油信息中心发布的10月小麦供需数据来看，今年小麦总产较去年减少了161万吨，而在消费量上较去年增加了124万吨，达11101万吨。饲料用麦占全年小麦总消费量的9.01%，相比2015年饲用麦占有率5.92%上涨3.09个百分点。市场上可流通的食用小麦所占比例大幅下调。而同时今年国储小麦的收购量高于去年。截至9月30日，河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦7582万吨，较上年同期增加951万吨。从这些数据我们不难发现，今年小麦整体供应偏紧已初现端倪，国储空前的收储力度更使得市场上可使用的优质粮源紧缺。而伴随着面粉需求旺季来临，国内小麦市场粮源偏紧，小麦价格高涨，结合市场行情对临储拍卖政策进行调整，11月1日，有关部门通过粮食统一竞价交易平台共安排收购价和临时存储小麦销售计划2837816吨，实际成交473222吨，成交率16.68%。其中，白小麦销售计划1059602吨，实际成交174775吨，成交率16.49%，成交价2590元/吨，成交价2460/吨，成交均价2527元/吨；混合麦销售计划1778214吨，实际成交298447吨，成交率16.78%，成交价2540元/吨，成交价2200元/吨，成交均价2407元/吨。成交量明显增长，拍卖底价也出现调整，小麦价格趋于稳定，加上山东、河北地区部分国储优质麦流入市场，也使上涨的小麦价格受到打压，预计未来政策性小麦拍卖将成为面粉加工厂最稳定的货源渠道，小麦市场价格也就稳定运行在小麦拍卖底价之上。

    从供应方面看，今年质优小麦产量不高，河北、山东两省启动托市收购，质优粮源多数流入粮库，再加上近期我国多数地区连日阴雨天气的推波助澜，给小麦市场流通带来困难，造成了现在小麦市场供应异常紧张的局面。需求方面，天气转凉，下游制粉企业对小麦存在着刚性需求。在小麦上市初期，多数制粉企业收购心态较为谨慎，库存普遍不高，及至目前库存粮源日益见底，采购积极性被动提高。政策方面，10月下旬2017年小麦收购价格标准姗姗来迟，维持1.18元/斤不变，给上游农户、贸易商等持粮主体吃了一颗定心丸。以上种种因素交互，造就了目前制粉企业收购价格1.32元/斤的局面。

    目前大部分粮源仍集中在国有粮库，而国库小麦只能通过竞拍的方式才可以出库，从近期拍卖情况来看，拍卖粮进厂成本与市场粮进厂成本相差无几，后期拍卖底价也没有回落的可能，而贸易商及农户手中余粮有限，对市场影响不大。况且2017年小麦（三等）收购价保持2016年水平不变，也给小麦行情提供了支撑，厂家为了保证收购量不会大幅下调价格。预计短期小麦价格受供增需减的影响价格或略有下滑，但是，从中长期来看，小麦价格大幅回落的概率不大，或将转向平稳运行为主。