种业改革是重点方向
现代农作物种业发展工作会议指出，“农业要有竞争力，必须种子有竞争力。”中国种子协会秘书长李立秋告诉中国证券报记者，种业改革将是农业供给侧结构性改革的重要方面。从我国种业的发展现状来看，形势不是很乐观。受此前农业大宗商品价格下降的影响，种植业的利润有所下滑，种业也不例外。目前我国种业正处在爬坡阶段，农业供给侧结构性改革利好种业是可以预见的。
李立秋指出，我国种业改革将着力于从研发到销售的一体化，以新技术为驱动，实现从追求产量到追求优质、、绿色的转换。为实现这一目标，种业改革将从几个方向发力。
重视发展特色农产品种子。目前国内的种子研发仍集中在少数几个粮食作物品类，对于小类别的特色农产品种子重视不足，不少需要国外进口。虽然这些特色农作物独立来看都是小品类，但加起来却是一个大市场。
研发更多适应现代农业机械化、规模化生产的种子是重要方向，这将从源头上降低农业成本。以玉米为例，随着我国机收籽粒玉米品种技术攻关的初步实现，种植这一类种子每亩地将降低成本200元，变相增加了种植户的收入。
此外还将增加技术含量、提高种子质量。以水稻品种为例，多年来，由于国产水稻偏重产量而忽视品质，国人高价购买外国大米的现象时有出现。所以水稻种子研发也将一改过去的思路，致力于研发口味更优、抗性更强的品种，从而提升竞争力。
玉米种子企业将经历阵痛
农业供给侧结构性改革对种业是利好，也是挑战。针对玉米供需失衡的情况，农业部出台对“镰刀弯”地区（包括东北冷凉区、北方农牧交错区、西北风沙干旱区、太行山沿线区及西南石漠化区）玉米结构调整的指导意见，优化种植结构和区域布局。意见要求到2020年，“镰刀弯”地区玉米种植调减5000万亩左右。根据农业部数据，2016年以来，我国玉米种植面积已调减3000万亩左右，2017年计划继续调减1000万亩。
玉米是种子销售占比的部分，种植面积调减将对种业的整体销量形成冲击。对此，李立秋指出，在调减要求刚出台的2015年，中国种子协会已向业内企业做出预警。不过，仍有部分企业未及时调整产能，产生了库存压力。
国务院发展研究中心农村经济研究部部长叶兴庆认为，推进农业供给侧改革，要把种植业和养殖业结合起来，把传统概念中的玉米调整为青贮玉米，发展养牛、养羊等养殖业。李立秋指出，青贮玉米受“粮改饲”的影响，市场不断扩大，一些种子企业可以抓住这一契机，在“粮改饲”重点发展区域进行订单生产，同时利用的补贴政策，引导企业转型。
种业板块面临机遇
申万宏源认为，种业是农业供给侧结构性改革的重点，也是受益股。随着结构调减、库存去化完成，粮食价格下跌空间有限，板块估值有望得以解放；同时，生物技术政策的推出将对种业产生重大影响，行业龙头多年来在相关科研上的投入和布局，有望转换成生产效益，从而获得更大的市场份额。
数据显示，我国的种业集中度远低于发达。2015年，国内前50强企业的市占率是35%，而2014年全球前四大种子企业的市占率是49%，差距明显。2011年，在种业被确定为战略核心产业之后，政策在科研体制管理、品种审定管理、促进事企合作、金融支持等多个方面发力，以支持大企业发展。《现代农作物种业发展规划（2012-2020）》对种业发展制订了明确的目标，即到2020年前50强市占率提高至60%。
李立秋认为，种业上市公司在行业中扮演着“领头羊”的角色。其中登海种业拥有的品种多、市场范围广，技术创新先行，能够在调减前后一直保持良好的发展势头；隆平高科则拥有水稻、玉米、蔬菜等多元化业务，适应的地域更广，一直是我国种业龙头企业。
登海种业2016年前三季度营业收入为7.92亿元，同比增长22.1%；归属上市公司股东的净利润为2.38亿元，同比增长32.7%。登海种业也是玉米种龙头企业，登海605、618以优良的抗性和高产的特性受到业内认同。海通证券分析指出，未来登海605、618的推广面积仍将继续增长，公司业绩有望在玉米价格变动的背景下穿越行业周期。
隆平高科主营杂交水稻种子、杂交玉米种子、杂交辣椒种子，2015年年末这三项的销售量分别为6亿、2.1亿和1.6亿元。2016年前三季度，公司实现营业收入10.45亿元，同比增长17.75；净利润1亿元，同比下降24.09%。从2016年三季度预收款来看，隆平高科预收账款余额同比增长92%。中信集团入主之后，公司提出“种业运营+农业服务，国内市场+国外市场”四轮驱动，安信证券认为，在国内的种业企业中，隆平高科最有可能成长为国际种业巨头。
