2017年我国玉米供应依然过剩，“去库存”将开拓新的消费点

 

    2016年10月份，北半球作物收获定产，南半球作物进入播种期，美国农业部预计2016年度全球谷物产量为25.62亿吨，比上年增产1.05亿吨，增幅达到4.26%，为历史产量。其中，玉米产量达到创记录的10.40亿吨，较上年增加7865万吨，大豆产量为3.38亿吨，比上年增加2469万吨，也是历史产量。预计全球谷物库存也将达到创纪录水平，为6.27亿吨，较上年增加2536万吨。其中，大豆库存达到创纪录的8285万吨，比上年增加563万吨。当前和今后一段时期内，全球将继续维持大豆供需过剩，小麦、玉米供需宽松，大米供需基本平衡的格局。高供给和高库存压制全球粮食价格，主要粮食出口国面临“去库存”和“去产能”双重任务。加上新兴经济增长减缓和全球粮食消费引擎减速，美元继续升值和全球汇率博弈加剧，国际海运运力过剩等因素继续施压粮价，谷物价格总体已降至2010年以来的低位。在无大的天气灾害或其他突发风险情况下，全球粮食价格低位运行概率较大。

 

    粮食产量十二年来首降，调结构初见成效

 

    统计局公布的粮食生产数据显示，2016年粮食总产量61623.9万吨，比2015年减少519.6万吨，减少0.84%，为。根据统计局对31个省（区、市）农业生产经营户的抽样调查和农业生产经营单位的统计，2016年粮食播种面积169542.3万亩，比2015年减少472.1万亩，减幅0.3%。粮食单位面积产量5.45吨/公顷（363.5公斤/亩），比2015年减少30.7公斤/公顷（2.0公斤/亩），减少0.6%。其中，2016年玉米播种面积为3675.97万公顷，较上年减少135.69万公顷，单产为5.97吨/公顷，较上年增加0.08吨/公顷，产量为21955.4万吨，较上年减少502.6万吨，仍为历史第二高产量。豆类播种面积为971.05万公顷，较上年增加85.89万公顷，单产为1.78吨/公顷，较上年减少0.01吨/公顷，产量为1729.4万吨，较上年增产141.4万吨。

 

 

    “外粮入市，国粮入库”的困境仍然存在，但随着玉米供给侧改革的推进，国内玉米价格整体水平大幅下降，进口饲料粮的数量明显减少。海关数据显示，2016年1-11月份累计进口玉米302.55万吨，较上年同期较少157.14万吨；1-11月累计进口高粱645.12万吨，较上年同期减少339.18万吨；1-11月累计进口大麦460.07万吨，较上年同期大幅减少567.46万吨。另外，1-11月份累计进口DDGS299.67万吨，较上年同期减少340.43万吨；1-11月份累计进口木薯干675.93万吨，较上年同期减少181.48万吨。进口饲料粮数量下降，用粮企业对国产玉米的消费显著增加，尤其广东等地对东北玉米采购明显增加。2016年新季玉米上市以来。2016年10-12月份，东北玉米散粮下海南运量达到754万吨，而上年同期仅238万吨。

 

 

    2016年，国内玉米整体价格水平较2015年下跌400元/吨左右。尤其是2016年新季玉米上市之后，季节性下跌和“市场定价”同时发挥作用，玉米价格深度回归。东北地区深加工企业玉米挂牌价下降到1350-1550元/吨，华北地区深加工企业玉米挂牌价下降到1550-1850元/吨，南方销区饲料养殖企业玉米价格也下降到1900-2000元/吨。伴随原料价格的大幅下降，加工企业盈利水平、开工率均大幅提高，加上饲料养殖行业回暖，国内玉米消费显著提高。

 

 

    2016年下半年开始，随着临储天量收购的影响余热逐渐退去，政策粮销售价格的逐步下调，深加工企业用粮成本下降，行业盈利水平明显提高，开工率显著上升。深加工行业低迷和区域布局紊乱的状况逐步好转，企业市场活力增强，加工转化玉米能力提高，产业布局逐步优化。

 

    深加工企业市场活力增强

 

    受玉米价格下降影响，深加工企业盈利水平显著提高。监测显示，2016年吉林长春地区淀粉企业每加工一吨玉米年均理论盈利200元，较上年平均水平提高50元，12月底，加工每吨玉米理论盈利已经达到610元左右，上年同期则仅在60元左右。山东滨州地区理论盈利191元，比上年平均水平提高40元，12月底，加工每吨玉米理论盈利在380元左右，上年同期则仅在70元左右。吉林四平地区酒精企业加工一吨玉米年均理论盈利23元，上年平均平均亏损417元，12月底，加工每吨玉米理论盈利已经达到722元左右，上年同期则亏损514元左右。此前长时间限产的大型企业全线投产，而个别停产多年的淀粉企业也开始计划开工生产。加工企业表示，得益于“市场定价”，用粮成本下降，加工企业开始盈利，市场活力显著增强。

 

    深加工行业消费能力提高

 

    玉米深加工行业开工率明显提高。监测显示，2016年淀粉行业年均开工率为72%，比上年年均水平提高12个百分；酒精行业开工率为56%，比上年年均水平提高5个百分点。同时，良好的盈利前景刺激了新建产能和扩建产能。据统计，2016年玉米淀粉新增产能将达到500万吨，其中黑龙江80万吨，辽宁10万吨，内蒙古40万吨，河北50万吨，山东320万吨。2017年玉米淀粉新增产能310万吨，其中黑龙江150万吨，吉林70万吨，内蒙古40万吨，山东50万吨。低价刺激需求，开工率和新建产能的提高有效增强了加工企业转化玉米的能力。预计2016/17年度，深加工企业玉米需求量将达到6070万吨，比上年度增加720万吨，比2014/15年度增加1020万吨。

 

 

    受宏观经济结构和养殖周期调整、进口替代谷物数量激增等因素叠加，2012-2014年，我国玉米饲料消费连续三年下降。2015年下半年开始，随着养殖行业逐渐回暖，进口饲料谷物数量也明显减少，玉米饲料消费逐渐回升，尤其是进入2016年，进口饲料谷物大幅减少，刺激国产玉米消费明显增加。粮油信息中心预计，2016/17年度国内玉米饲料消费量为11200万吨，较上年增加1000万吨，增幅达到9.80%。

 

    一方面原因是养殖行业回暖。2016年生猪年均出场价格达到18.77元/公斤，较上年平均水平上涨21.73%。养殖企业头均利润达到500元，显著高于2015年的140元的头均盈利水平，而在2015年前5个月中，养殖企业仍处在深度亏损之中，头均亏损幅度达到300元左右。生猪价格上涨和养殖盈利水平大幅提高，带动了养殖行业的回暖，养殖企业开始增加补栏，饲料及饲料原料消费也逐渐增加。

 

    另一方面原因则是进口饲料谷物数量下降，增加了国产玉米的饲料消费。2015年，进口饲料粮玉米、高粱、大麦、DDGS总计3298万吨，去除啤酒用大麦等，作为饲料粮替代国产玉米的数量估计在3200万吨。2016年，国内玉米价格下跌，进口饲料粮价格优势减弱，进口数量显著下降，2016年全年进口饲料谷物替代国产玉米数量预计在1900万吨。进口饲料原料减少的数量将由国产玉米、超期存储稻谷及超标小麦等填补。预计2017年饲料粮进口数量将继续压缩，这将带动国产玉米饲料消费显著增加。

 

    2017年我国玉米市场展望

 

    2016年，以农业产业结构调整为重点，已经取得了一定进展，农业结构进一步优化，农业质量效益竞争力提高。例如以玉米、棉花为主的高库存农作物种植面积持续调减；市场定价原则下，玉米等价格下降，其对进口谷物竞争力提升等。

 

    同时，连续出台多项政策措施和产业规划，包括《农业现代化规划(2016—2020年)》、《粮食行业“十三五”发展规划纲要》、《农村经济发展“十三五”规划》等重磅文件。此外，发改委联合农业部发布了《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》，提出农业PPP重点领域与路径，重点支持社会资本开展高标准农田、种子工程、现代渔港、农产品质量检测及追溯体系、动植物保护等农业基础设施建设和公共服务。意见还明确加强政府农业投资引导，加快农村集体产权制度改革，建立合理投资回报机制等。

 

    2016年12月份，中央农村工作会议指出，推进农业供给侧结构性改革，首先要把农业结构调好调顺调优。要适应市场需求，优化产品结构，把该退的坚决退下来，把超载的果断减下来，把该治理的切实治理到位。推进粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度改革。从改革的艰巨性和复杂性来看，供给侧改革将作为主线贯穿未来5年的农业发展。

 

    2017年我国玉米供应依然过剩，“去库存”将开拓新的消费点

 

    目前，玉米种植效益仍高于大豆、杂粮等作物，农户种植积极性很高。预计2016/17年度玉米结余量预计仍将在3000万吨左右。国内玉米供过于求的局面难以扭转，国内玉米供求调整需要较长的时间，市场价格也可能呈现长期偏弱的态势。

 

    因此，要解决我国玉米供应过剩问题，市场也需要开拓新的消费点。预计随着原料价格的下跌，饲料、淀粉、氨基酸等玉米加工转化产品阶段性出口将有所增强。

 

    同时扩大扩大粮食燃料乙醇生产规模，增加车用乙醇汽油消费，增加玉米转化消费空间可能会成为明年玉米消费的新亮点。2016年4月发布的《中共中央国务院关于振兴东北地区等老工业基地的若干意见》提出，有序发展清洁能源，适当扩大东北地区燃料乙醇生产规模，研究布局新的生产基地。根据“十三五”生物质能源发展规划，到2020年，生物质能利用量将达5700万吨标准煤，其中生物质锅炉供热每小时将达2万蒸吨，生物质固体燃料年利用量达1000万吨标准煤；生物天然气达100亿立方米；生物质液体燃料总量将达600万吨，其中燃料乙醇400万吨，生物柴油200万吨。

 

 

    受国内玉米价格下跌以及加强替代谷物进口管理的影响，2016/17 年度（10月份到次年9月份）国内对大麦进口数量预计为300 万吨，将较上年度减少50%左右；对高粱进口数量预计为500 万吨，将较上年减少40%左右。预计2016/17年度我国进口200 万吨玉米，较上年度减少37%左右。国内玉米供应充足，库存压力较大，玉米价格下跌，总体上抑制了国内玉米及替代饲用谷物的进口需求。